시장을 능가하는 투자 포트폴리오를 구축하는 방법(2)

시장을 능가하는 투자 포트폴리오를 구축하는 방법(1)

포트폴리오 가중치 부여 및 포트폴리오 전환

가중치 부여가 가장 어려운 부분이다.

여러분의 포트폴리오에서 얼마나 많은 주식을 소유하고 어떤 주식을 사야 하는지를 아는 것 외에도, 각 주식에 의해 점유된 여러분의 포트폴리오의 백분율도 그만큼 중요합니다.

불행하게도, 이 중요한 주제 뒤에 있는 과학과 학자들은 거의 없고, 따라서 포트폴리오 가중치는 다시 말하지만, 과학보다 예술이다.

우리는 위대한 펀드 매니저들이 그들의 돈 중 많은 부분을 잘하는 주식에 투자하고 덜 나쁜 주식에 투자하는 요령을 가지고 있다는 것을 알고 있다. 그렇다면 그들은 어떻게 할까요?

기본적으로 포트폴리오는 각 선택 항목에 대한 신뢰도에 비례하여 가중치를 부여해야 합니다.

만약 당신이 장기적인 전망과 주식의 가치에 대해 확신을 가지고 있다면, 그것은 당신이 투기를 하고 있을지도 모르는 주식보다 더 무겁게 가중되어야 한다.

만약 어떤 주식이 당신의 포트폴리오에서 10%의 가중치를 가지고 있다면, 그 주식의 가격에서 20%의 변화는 당신의 전체 포트폴리오를 2%이동시킬 것이다. 주식의 가중치가 3%인 경우, 20%의 가격 변동은 당신의 포트폴리오에 0.6%의 영향을 미칠 뿐이다.

큰 역도 선수가 되는 것을 두려워하지 마세요. 하지만 가장 높은 역도 선수가 여러분이 가장 자신 있게 느끼는 종목이라는 것을 확실히 하세요.

그리고 물론, 포트폴리오의 50%를 단일 주식으로 보유함으로써 깊은 수렁에 빠지지 마십시오.

포트폴리오 매출액: 조심해서 하세요.

만약 당신이 지방 흡입술을 따른다면, 당신은 자주 거래를 하지 않을 것이다. 할인가로 판매하는 대형 마트들은 드물기 때문에, 찾으면 바로 달려들어야 한다.

수년 간 대형 마트사는 자본 비용보다 더 높은 자본 이익을 창출해 주주들에게 가치를 창출할 것이다. 이 주주 가치는 시간이 지날수록 주가가 상승하는 것으로 해석된다.

만약 당신이 적은 이익을 남기고 팔면, 당신은 그 주식이나 비슷한 고품질의 주식을 오랫동안 살 기회를 얻지 못할 것이다. 이러한 이유로, 대형 마트 주식을 빠르게 매입하고 매도하는 것은 비합리적이며, 자본 이득 세와 거래 비용을 발생시킨다.

당신의 결과는 세금과 무역 비용을 제외하고는 더 좋지 않을 것이고 더 나쁠 수도 있다.

그것이 바로 대다수의 장기 투자자들이 포트폴리오에서 낮은 회전율을 보이는 이유이다. 그들은 승자들이 도망 가도록 내버려두고 상인들이 아니라 주인처럼 생각하는 법을 배웠다.

권한의 순환 및 부문 집중

만약 당신이 당신의 전문 분야에 투자하고 있다면, 당신의 주식 선택은 특정 분야와 투자 스타일로 변화할 것이다.

아마도 여러분은 의학 분야에서 일하고 있을 것이고, 따라서 많은 제약 및 생명 공학 주식을 소유하고 있을 것이다.

아니면 워렌 버핏 학교에서 투자하고 이해하기 쉬운 사업에 매달리는 교육을 받았을 수도 있습니다.

지방 흡입 전략을 따르면, 여러분은 자연스럽게 여러분이 잘 알고 있는 몇몇 지역에서 비만이 될 것이고 좋은 사업들을 많이 발견하게 될 것입니다.

마찬가지로 잘 알지 못하거나 좋은 사업체를 찾기가 어려운 다른 분야는 피할 수 있다.

단일 부문 투자 주의

하지만 모든 주식이 한 분야에 있다면, 당신은 당신의 포트폴리오에 미칠 수 있는 영향에 대해 생각해 보고 싶을 것이다.

예를 들어, 항공사나 자동차 산업과 같은 분야에 모든 투자를 하고 싶지는 않을 것이다.

주식 포트폴리오에 뮤추얼 펀드 추가

잘 알려 지지 않은 투자자들은 주식을 산다. 잘 알려 지지 않은 사람들이나 덜 알고 싶어 하는 사람들은 뮤추얼 펀드를 소유하고 있습니다. 주식 대 펀드 문제에 있어서는 적어도 그것은 거짓말이다.

정말 선택해야 하나요?

하지만 주식에 직접 투자하는 것과 뮤추얼 펀드를 통해 간접적으로 투자하는 것 중 하나를 선택할 필요는 없습니다. 투자자들은 두가지를 다 할 수 있으며, 많은 투자자들이 해야 한다.

비결은 각 유형의 투자로부터 포트폴리오를 최대한 활용할 수 있는 방법을 결정하는 것입니다. 당신이 원하는 스톡/오일 믹스를 알아내는 것은 당신에게 달려 있다.

당신의 포트폴리오와 역량의 차이를 찾는 것으로 시작하세요. 외국에 노출된 것이 있습니까? 귀사의 자산은 특정 분야에 집중되어 있습니까?

현재 귀사의 포트폴리오가 부족한 국가와 부문에 노출되기 위해 뮤추얼 펀드에 투자하는 것을 고려해 보십시오.

어떤 펀드는 마이크로 스에 투자하고, 어떤 펀드는 전 세계에 투자하고, 또 어떤 펀드는 그들 자신의 속임수를 가진 부동산과 같은 시장에 집중합니다.

이러한 분야의 전문가에게 자금을 넘기는 주식 투자자들은 완전히 새로운 분석 기술을 배우지 않고도 새로운 기회에 노출된다.

외국에만 많은 선택지가 있다.

예를 들어, 국제적으로 투자할 수 있는 몇가지 방법이 있습니다.

해외 영업이 광범위한 미국 주식을 매입한다.

미국 목록이나 미국 예금 영수증이 있는 국제 주식을 구입한다.

외국 환으로 국제 주식을 매입하다.

국제 주식 뮤추얼 펀드를 소유한다.

궁극적으로, 여러분의 선택은 여러분의 능력과 편안함의 범위에 달려 있습니다.

많은 사람들이 자신들의 국제 주식을 선택하는 것에 편안함을 느낄 수도 있지만, 다른 이들은 국제 주식 펀드를 소유하는 것을 선호할 수도 있다.

포트폴리오 구성 요약

현대 포트폴리오 이론은 주식 시장을 이길 수 없다는 가정 하에 만들어졌다.

만약 당신이 시장 포트폴리오를 능가할 수 없다면, 당신이 할 수 있는 최선은 시장의 실적에 맞추는 것이다.

따라서, 학문적 이론은 시장에 대응하기 위해 가장 효율적인 포트폴리오를 구축하는 방법에 관한 것이다.

우리는 이 포스트에서 다른 접근법을 취해 왔다. 우리의 목표는 시장을 능가하는 것이다.

따라서, 우리는 안전 여유를 가지고 구매한 12~20개의 대기업들의 상대적으로 집중된 포트폴리오를 보유함으로써 우리의 확률이 증가한다고 믿는다.

권한의 순환은 모든 사람에게 고유할 것이다. 따라서, 당신의 주식 포트폴리오는 자연스럽게 부문, 스타일, 그리고 국가적 편견을 갖게 될 것이다.

국제 주식과 같은 어떤 분야에서도 부족하다면, 좋은 뮤추얼 펀드를 사용하여 전체 포트폴리오의 균형을 맞출 수 있습니다.